La inestabilidad de los mercados burs\u00e1tiles en Colombia contin\u00faa. Se registran subas y bajas sin antecedentes, el ministro Carrasquilla dice que “no se va a caer el cielo”, los comisionistas, para contener la clientela y a los acreedores, incitan a “comprar barato”, mientras por otros medios se sabe de especuladores que han estado al borde del suicidio, y el gobierno trata de expedir un parte de calma resultante de la modificaci\u00f3n del decreto que obligaba a los “capitales golondrinas” a permanecer al menos por un a\u00f1o en el pa\u00eds antes de realizar utilidades. Esta medida, vista desde \u00e1ngulos distintos al neoliberal, el cual considera a los “inversionistas” como redentores, podr\u00eda resultar en un apag\u00f3n del incendio con gasolina. La “racionalidad” de los mercados es la forma como cada cual aprovecha la coyuntura.<\/p>\n
Las explicaciones se reducen en la mayor\u00eda de los casos a los efectos sufridos como consecuencia del alza de las tasas de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos que induce al capital financiero, gracias a la libre circulaci\u00f3n, a tomar posiciones en d\u00f3lares. El asunto es m\u00e1s grave. La producci\u00f3n mundial de bienes y servicios en 2004, seg\u00fan el Banco Mundial, vali\u00f3 casi 42 billones de d\u00f3lares, la OMC reporta que el comercio mundial de bienes y servicios lleg\u00f3 a 11,5 billones y mientras tanto algunos grupos e investigadores, que hacen seguimiento a los flujos de capitales, insisten en que el volumen diario de los mercados de cambio, aquellos donde los capitales toman posiciones en distintas monedas para crecer mediante tal truco especulativo, es de 1,6 billones por d\u00eda laborable; esto significa al a\u00f1o la menudencia incre\u00edble de 381 billones. Acorde con Fabienne Dourson “solamente entre el 3% y el 8% de las operaciones financieras tiene como objetivo cerrar transacciones comerciales o inversiones productivas. Un 80% de las transacciones corresponden a idas y vueltas con duraci\u00f3n inferior a una semana laborable”. El volumen diario promedio que se negocia en los mercados de la deuda de Estados Unidos es de 950.000 millones de d\u00f3lares. \u00a1El mundo de la especulaci\u00f3n!<\/p>\n
Los flujos de capital en 2005 para los cerca de 130 pa\u00edses en desarrollo, seg\u00fan el Banco Mundial, incluyendo pr\u00e9stamos bancarios y emisi\u00f3n de bonos, valieron 385.000 millones de d\u00f3lares. La participaci\u00f3n de Colombia en ese monto es marginal por ello no es muy explicable por qu\u00e9 la mayor desvalorizaci\u00f3n de las acciones en el mundo se haya ocasionado en Colombia. Lo \u00fanico es que es aqu\u00ed donde se causaron los m\u00e1s altos niveles de valoraci\u00f3n ficticia de las empresas. Fabricato, por ejemplo, que en 2005 valor\u00f3 en libros el crecimiento de sus activos apenas en 2,5 % y cuya acci\u00f3n en junio de 2003 val\u00eda $30, vio subir el precio de la misma entre el 2 y el 18 de enero de 2006 de $ 49,9 a $ 63, un alza del 26% en una quincena. Despu\u00e9s del 13 de junio de 2006 ya hab\u00eda ca\u00eddo para el primer semestre un 54,8%, cotiz\u00e1ndose a $22,5. \u00bfQui\u00e9n perdi\u00f3 esos $27 por acci\u00f3n, sabiendo que en estos negocios lo que unos ganan, proviene de lo que otros pierden? <\/p>\n
El diario La Rep\u00fablica se ha atrevido a adelantar que “como sucede en los grandes “crash” burs\u00e1tiles quien terminar\u00e1 pagando los platos rotos ser\u00e1 el inversionista com\u00fan y corriente…”. No puede descartarse que un cartel mediante trucos se ha apoderado de una cantidad importante de dinero de ahorradores rasos. Tal hip\u00f3tesis es m\u00e1s cre\u00edble cuando se hace un recuento de la evoluci\u00f3n de otras acciones como Tablemac, Coltejer o Acer\u00edas Paz de R\u00edo y no se olvida que el 60% de las acciones que se cotizan en la Bolsa de Colombia es de un grupo econ\u00f3mico, con clara posici\u00f3n dominante. Todo tiende a inferir que en la marea alta de la burbuja se entusiasm\u00f3 artificiosamente a la gente de a pi\u00e9 para que al reventar fuera ella la que pagara los platos rotos. \u00bfNo sucedi\u00f3 as\u00ed con Enron en la crisis financiera norteamericana? <\/p>\n
Al crash de 2006 le restan varios cap\u00edtulos; pero lo primero es esclarecer las responsabilidades corporativas. En Estados Unidos, como lo comenta el economista \u00c1lvaro Montenegro, la pol\u00edtica penal “endureci\u00f3 su actitud contra los altos ejecutivos corruptos que defraudan a sus accionistas y tumban a sus empleados”. En Colombia una conducta oficial similar, encabezada por el ministro de Hacienda, demostrar\u00eda que el gobierno no es c\u00f3mplice de tales abusos, m\u00e1xime cuando fue \u00e9l quien suministr\u00f3 la liquidez al sistema financiero para que los distintos agentes hicieran y deshicieran.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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